O halving do Bitcoin (BTC), uma atualização programada que corta pela metade as emissões da criptomoeda, é visto como uma das chaves para sustentar o valor do ativo. No entanto, o evento também resulta em quedas bilionárias nas receitas das mineradoras de criptomoedas, que são responsáveis pelo funcionamento do sistema.

O halving, que ocorreu na sexta-feira (19), reduziu em 50% a quantidade de Bitcoin que as mineradoras podem ganhar diariamente. Com base no preço atual do ativo digital, isso significa perdas de receita de cerca de US$ 10 bilhões por ano para a indústria como um todo.

Por outro lado, é importante mencionar que, historicamente, o Bitcoin atingiu novas máximas após os halvings anteriores, ajudando a amortecer a queda periódica nas recompensas da mineração e o aumento nos custos operacionais.

Desde que as primeiras máquinas especializadas entraram em operação em 2013, o valor de mercado agregado das 14 mineradoras de capital aberto listadas nos EUA cresceu para cerca de US$ 20 bilhões, de acordo com um relatório do JPMorgan. No entanto, o evento deste mês ocorre em um momento em que o BTC teve um aumento significativo desde novembro de 2022, colocando a indústria diante de desafios adicionais.

“Esse é o impulso final para que obtenham o máximo de receita possível antes que sua produção sofra um grande golpe”, explicou Matthew Kimmell, analista de ativos digitais da CoinShares. “Com as receitas diminuindo da noite para o dia, a resposta estratégica de cada uma e a forma como elas se adaptam podem muito bem determinar quem sai na frente e quem fica para trás.”

As mineradoras enfrentam o desafio de gastar continuamente mais dinheiro em uma corrida tecnológica incessante por recompensas menores. Além disso, enfrentam uma concorrência crescente da indústria de inteligência artificial (IA) por energia, o que torna ainda mais difícil garantir tarifas de eletricidade favoráveis junto das empresas de serviços públicos.

Embora as mineradoras listadas nos EUA representem uma parcela significativa da indústria, constituindo cerca de 20% do poder computacional do setor, as mineradoras privadas, que compõem o restante, podem ficar mais vulneráveis após o halving. Elas normalmente dependem de financiamento de dívida ou capital de risco para cobrir suas necessidades, enquanto as empresas públicas podem angariar fundos por meio da venda de ações.

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