Os dividendos são distribuidos pelas empresas quando as mesmas geralmente obtem lucro em determinado período contábil.

Mas nem sempre estes dividendos são benéficos para o investidor e é este o tópico do artigo de hoje.

Para você que nos acompanha aqui neste site, já escrevemos anteriormente sobre a estratégia de investir focado em dividendos e a filosofia de investimento do buy and hold.

Mas nem sempre focar em dividendos pode ser uma estratégia inteligente, especialmente se os mesmos não forem consistentes ou apenas estão neste patamar por um momento do setor.

Para elucidar este e outros aspectos, listei as 5 armadilhas que você deve estar atento ao investir focado em dividendos. Vamos lá!

1- Investir apenas olhando para o indicador de Dividend Yield (DY)

Sabemos que muitos utilizam do indicador de dividend yield para tomar como base a compra ou venda de um ativo em sua carteira.

Para quem não conhece o indicador, o dividend yield indica o quanto determinada empresa distribui de lucro em forma de proventos nos últimos 12 meses.

Vale lembrar que, nem sempre o que foi distribuido nos meses anterior será distribuido no futuro.

Portanto, uma ação pode ter distribuido no ultimo ano, por exemplo, 10,75% de DY. Não significa que no próximo ano ela continuará com a mesma distribuição.

2- Não estar atento se estes dividendos são recorrentes

Outro ponto relacionado inclusive ao primeiro é se estes dividendos são recorrentes. Não adianta uma empresa distribuir 50% de dividend yield em um ano e nunca mais distribuir.

A consistência destas distribuições é o que vai garantir uma renda passiva no futuro.

Um bom exemplo são os papéis da Petrobras (PETR4), que estão com altos valores de distribuição de dividendos atualmente.

Não sei se é interessante você entrar na posição agora, isto porque a Petrobras não tem um bom histórico de distribuição de dividendos.

O mesmo pode ser visto nesta tabela do site Status Invest, a distribuição nos últimos 10 anos:

Distribuição de Dividendos - Petr4

3- Comprar uma ação na Data-Com

É comum entre alguns investidores entrar em uma posição apenas para pegar o dividendos da empresa e sair na data-ex ou após a distribuição do dividendo.

As mesmas podem estar se enganando com a ideia de que a ação irá se valorizar, mas o efeito contrário pode ocorrer.

Vamos supor que compre uma ação na data-com ao preço de R$20,00 e ela irá distribuir R$0,50 de dividendos por ação.

Na data-ex, está ação valerá R$19,50 (pois é o que a empresa irá usar para pagar os dividendos) e não há garantias de que o ativo irá subir, podendo cair seu preço.

Com isto, não terá um ganho real sobre o investimento se utilizar esta estratégia.

4- Empresas com payout insustentável

Existem empresas que distribuem 100% de seu lucro, entrando em um ciclo provável de endividamento para manter seu funcionamento.

Não é muito saudável distribuir seu lucro sem reinvestir no negócio. Existem empresas que ainda entram em mais dividas para manter este payout.

Com isto, emitem dividas como as debêntures para gerar caixa para pagamento de seus acionistas. Não vejo como uma forma sustentável e pode ocorrer das suspensão destes proventos no futuro.

5- Não diversificação das ações ou carteira

Alguns investidores podem cometer o erro de não manterem uma diversificação de sua carteira para diluição do risco.

A ideia é a mesma com empresas que distribuem altos dividendos. Alguns acreditam que devem manter todo seu capital apenas nestas empresas, mas pode ser um erro.

Como há rumores, pode ser que em breve tenhamos a tributação dos dividendos, o que pode ocasionar a diminuição da distribuição por parte das empresas.

Isto se deve ao fato que, para a empresa não irá compensar pagar duas vezes imposto ou a bitributação, impactando consideravelmente o seu valor de mercado.

Com isto, provavelmente as empresas terão que fazer programas de recompra de ações para manter o valor de mercado, não sendo mais interessante para o investidor focado em dividendos.

DISCLAIMER: Todo conteúdo apresentado aqui não é uma recomendação de compra/venda de ativos. O objetivo deste artigo é compartilhar informações.

Todo Investimento tem risco de perda de capital. Não sou analista de mercado e não possuo CNPI, apenas estou mostrando o que eu faço com o meu capital, e quais ações eu gosto.

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